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अमेरिका के बाजार में 1 अप्रैल 2026 को हाजिर सोना $4,567 (₹3,81,344) से 4,769(₹3,98,211) के बीच कारोबार कर रहा था। यह जनवरी के ऑल टाइम हाई $5,600 (₹4,67,600) से काफी कम है। गोल्डमैन सैक्स के विश्लेषकों, डैन स्ट्रुवेन और लीना थॉमस के अनुसार, मार्च की गिरावट के बावजूद सोने का "स्ट्रक्चरल केस" (structural case) मजबूत बना हुआ है और कीमतें अभी भी अपने पुराने लक्ष्य $4,900 से ऊपर संशोधित $5,400 की ओर बढ़ सकती हैं।
सोना अच्छा रिटर्न देगा, इस दावे का आधार क्या है
गोल्डमैन का अनुमान है कि उभरते बाजारों (EM) के केंद्रीय बैंक 2026 में औसतन 60 टन सोना प्रति माह खरीदेंगे, क्योंकि वे डॉलर से हटकर अपने भंडार (reserves) में विविधता लाना चाहते हैं। चीन का केंद्रीय बैंक पहले ही जनवरी 2026 तक लगातार 15 महीनों से खरीदारी कर रहा है। 'वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल' के अनुसार, 2026 में कुल EM खरीदारी 850 टन तक पहुंच सकती है।
बैंक ब्याज कम है इसलिए ETFs में इन्वेस्टमेंट बढ़ रहा है
2025 की शुरुआत से पश्चिमी गोल्ड ETFs में लगभग 500 टन सोना जुड़ा है। यह निवेश फेडरल रिजर्व (Fed) की ब्याज दरों में कटौती की संभावनाओं से प्रेरित है। गोल्डमैन का अनुमान है कि 2026 में फेड द्वारा दरों में 0.5% (half-point) की और कटौती से सोने की कीमतों को $120 (₹10,020) प्रति औंस का अतिरिक्त मूल्य समर्थन मिलेगा।
वैश्विक नीतिगत अनिश्चितता सोने के लिए फायदेमंद है
निजी निवेशक, जो राजकोषीय स्थिरता (fiscal sustainability) और वैश्विक नीतिगत अनिश्चितता के डर से सोना खरीदते हैं, वे अपनी होल्डिंग्स को बनाए हुए हैं। बैंक का मानना है कि ये निवेशक "इवेंट-ड्रिवेन" सट्टेबाजों की तुलना में अधिक स्थिर (sticky) हैं।
यह तीन बड़े पॉइंट्स हैं जिसके आधार पर गोल्डमैन सैक्स भविष्य की संभावनाओं की घोषणा कर रहा है। मौजूदा बाजार स्थितियों और गोल्डमैन सैक्स के अनुमानों के आधार पर, निवेशकों के लिए निम्नलिखित संभावनाएं बन रही हैं:
यदि निवेशक वर्तमान निचली कीमतों (करीब $4,567 या ₹3,81,344) में सोने की खरीदारी करते हैं करते हैं और सोना $5,400(₹4,50,900) तक पहुंच जाता है तो इन्वेस्टर्स को 13% से ज्यादा का फायदा होगा। हालांकि उन लोगों के लिए बुरी खबर है जिन्होंने जनवरी में गोल्ड में इन्वेस्टमेंट किया। उनको अभी लगभग 18% का नुकसान चल रहा है और साल 2026 में उनके नुकसान की भरपाई की संभावना नहीं है।